华见晨安之声

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商场概述

好意思国法令部对好意思联储主席鲍威尔看望，好意思国商场周一开盘时，股债汇三杀，金银和加密货币高潮。随后商场很快消化了这一音书，好意思股、好意思债从日低反弹。

标普500抹去盘中跌幅并收创历史新高。袖珍股发扬出色。特朗普命令信用卡公司将利率上限制在10%，Capital One跌近8%、好意思国运通跌超4%。谷歌市值冲破4万亿好意思元，公司说明与苹果达成多年期AI技碰劲作。

中概股指数大涨4.3%，阿里涨超10%。东谈主民币创2023年5月来最高。

好意思债收益率收高，但远低于早盘的高点，10年期收益率微涨1个基点。好意思联储寥寂性受质疑，好意思元闭幕连涨、较日高一度跌近0.6%。

比特币日内振幅近2.6%，较昨日尾盘微涨。

避险需求类似疲软好意思元，贵金属价钱飙升。现货黄金涨近2%，一度冲破4600好意思元。期银飙升7.6%。商场关注伊朗时局，WTI原油涨1.8%。

亚洲时段，A股成交额再创新高，沪指豪取17连阳，AI应用、交易航天大爆发，港股智谱狂飙30%，沪银涨超14%。

要闻

中俄只可在好意思方规定下购买委内瑞拉原油？应酬部发言东谈主毛宁暗示，拉好意思国度都是主权寥寂的国度，有权自主遴荐合作伙伴，无论形势若何变化，中方都将连续同包括委内瑞拉在内的拉好意思国度真切求实合作、促进共同发展。

欧盟拟蜕变对华电动车高额关税，转而以最廉价钱机制替代，开释出贸易病笃时局收缩的信号。

看望鲍威尔引内耗，FHFA局长被指幕后推手，贝森特劝诫“制造错乱”，白宫称特朗普未指示行径。鲍威尔被诉，共和党关节议员离散：我就投反对票，特朗普别思提名新联储主席！好意思联储主席候选东谈主哈塞特：尊重寥寂性但质疑好意思联储超支，经济并未因好意思联储兴盛。好意思联储整个辞世前主席、多位前好意思国财长联署，责难刑事看望鲍威尔。

特朗普：对伊朗贸易伙伴征收25%关税，油价短线走高。伊朗议长称如遭袭击将给好意思“长生紧记的教会”，白宫：应酬是好意思应付伊朗时局首选有筹备。

特朗普加码喊话好意思最高法：若就关税作出不利裁决，好意思将无法职守代价。

好意思共和党力推“禁股令”：严禁国会议员购买个股，重办内幕交易。

苹果遴荐Gemini驱动本年将面世的AI版Siri，谷歌市值首破4万亿好意思元。

Meta任命AI“大管家”：前特朗普照拂人任总裁，扎克伯格组建高管团队统率数据中心投资。

订单确凿太满，存储封测报价急涨30%，厂商酝酿第二轮提价。

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商场收报

泰西股市：标普500涨幅0.16%，报6977.27点。谈指涨幅0.17%，报49590.20点。纳指涨幅0.26%，报23733.904点。欧洲STOXX 600指数收涨0.21%，报610.95点，创收盘历史新高。

A股：上证指数收报4165.29点，涨1.09%。深证成指收报14366.91点，涨1.75%。创业板指收报3388.34点，涨1.82%。

债市：好意思国10年期国债收益率涨2.17个基点，报4.1870%。两年期好意思债收益率涨0.85个基点，报3.5406%。

商品：COMEX黄金期货涨2.28%，报4603.30好意思元/盎司。COMEX白银期货涨6.95%，报84.855好意思元/盎司。WTI 2月原油期货收涨0.38好意思元，涨幅0.64%，报59.50好意思元/桶。

 

要闻细则

全球重磅

中俄只可在好意思方规定下购买委内瑞拉原油？中方复兴。据环球网，应酬部发言东谈主毛宁暗示，拉好意思国度都是主权寥寂的国度，有权自主遴荐合作伙伴，无论形势若何变化，中方都将连续同包括委内瑞拉在内的拉好意思国度真切求实合作、促进共同发展。

欧盟拟蜕变对华电动车高额关税，转而以最廉价钱机制替代，开释出贸易病笃时局收缩的信号。据商务部，为落实中欧辅导东谈主会晤共鸣，妥善科罚欧盟对华电动汽车案，中欧两边本着相互尊重的魄力，进行了多轮筹备。两边一致觉得，有必要向对欧盟出口纯电动汽车的中国出口商，提供对于价钱首肯的通用领导，以便中国出口商可通过愈加实用、有针对性且顺应世贸组织章程的方式，科罚议论关注。

好意思国法令部对好意思联储主席开启“刑事看望”，鲍威尔称“这是好意思联储不听话的扫尾”。好意思国法令部对好意思联储主席鲍威尔驱动刑事看望，聚焦25亿好意思元总部翻修工程超支过头是否就面貌细节对国会撒谎。看望由特朗普盟友批准，恰逢鲍威尔5月任期届满、特朗普已内定继任者之际。对此，鲍威尔暗示，这是好意思联储不受命总统偏好的扫尾，他将连续履行接洽院说明他担任的职务。

看望鲍威尔引内耗？FHFA局长被指幕后推手，贝森特劝诫“制造错乱”，白宫称特朗普未指示行径。媒体称，贝森特周日晚与特朗普进攻通话，暗示对看望“很不欢娱”，劝诫可能扰动金融商场、且让本可能在提名新好意思联储主席后卸任的鲍威尔不会提前离开。媒体称联邦住房金融局（FHFA）局长普尔特是推动看望的关节东谈主物，普尔特称他无权搅扰法令部行径。媒体称特朗普过后才知谈法令部传讯鲍威尔，而有观看官不会在莫得特朗普支握的情况下鼓动行径。白宫新闻通告称特朗普周一否定指示看望鲍威尔，但强调总统有权品评好意思联储主席。

鲍威尔被诉，共和党关节议员离散：我就投反对票，特朗普别思提名新联储主席！共和党接洽员Thom Tillis发表声明，明确表态将反对任何特朗普提名的联储东谈主选，包括行将空白的联储主席职位，直至法令部看望一事得到澈底科罚。Tillis同期任职法令委员会，对法令部具有监督权。Tillis的反对票很可能导致任何联储提名东谈主选在委员会层面堕入僵局。

好意思联储主席候选东谈主哈塞特：尊重寥寂性但质疑好意思联储超支，经济并未因好意思联储兴盛。白宫经济照拂人、下任好意思联储主席热点东谈主选哈塞特周一暗示，他未参与法令部对好意思联储主席鲍威尔的看望，亦不知特朗普总统是否批准该看望。他虽强调尊重央行与法令部门寥寂性，但仍品评好意思联储政策牵扯经济增长，并质疑其总部翻修工程成本严重超支、与鲍威尔证词不符。

好意思联储整个辞世前主席、多位前好意思国财长联署，责难刑事看望鲍威尔。三位前好意思联储主席以及在民主党和共和党政府中任职过的四位前好意思国财政部长，强烈责难好意思国法令部对现任好意思联储主席鲍威尔伸开看望，称此举将削弱好意思联储的寥寂性。声明通常由一批跨党派的前白宫经济照拂人签署。耶伦同日暗示，对于现任主席鲍威尔的交班东谈主而言，特朗普政府的看望让东谈主“相配毛骨屹然”，商场应当感到忧心忡忡。

特朗普：对伊朗贸易伙伴征收25%关税，油价短线走高。据新华社，好意思国总统特朗普12日下昼在社交媒体发文称，任何与伊朗进行交易往复的国度，其与好意思国的整个交易往复都将靠近25%的关税。该命令即日起班师。

伊朗议长称如遭袭击将给好意思“长生紧记的教会”，白宫：应酬是好意思应付伊朗时局首选有筹备。伊朗议长卡利巴夫12日在伊朗都门德黑兰举行的靠近上发表谈话说，如若伊朗遭到袭击，将给好意思国“长生紧记的教会”。伊朗外长阿拉格皆12日暗示，伊朗准备在“相互尊重”的基础上同好意思国进行谈判，但同期也已作念恋干戈准备。好意思国白宫新闻通告莱维特12日称，面对现时伊朗时局，好意思国总统特朗普觉得应酬是“首选”有筹备。

特朗普加码喊话好意思最高法：若就关税作出不利裁决，好意思将无法职守代价。特朗普近日常常抒发对高法关税裁决扫尾的担忧。周一，他的措辞更为强烈，他暗示，如若好意思国最高法院出于任何原因作念出对好意思国不利的关税裁决，好意思国将要靠近履行金额数千亿好意思元的补偿。这还不包括政府和议论公司为幸免支付关税而对建造工场和开辟进行投资所需的“偿还”金额，“这将是一团糟，咱们的国度险些不成能支付用度，咱们就完蛋了！”

好意思共和党力推“禁股令”：严禁国会议员购买个股，重办内幕交易。好意思国众议院共和党正推动名为“辞让内幕交易法案”的立法，旨在全面辞让国会议员过头嫡系支属购买个股，这是十多年来旨在铲除议员诳骗职务信息营利的最大立法冲破。法案现在获党内平方支握，有望飞快进入委员会审议。

苹果遴荐Gemini驱动本年将面世的AI版Siri，谷歌市值首破4万亿好意思元。据报谈，苹果与谷歌达成为期数年的合作相干，将依托Gemini模子和谷歌的云技巧支握苹果基础模子，苹果的声明称，经仔细评估，觉得“谷歌的技巧为苹果基础模子提供了最强健的基础” 。早盘曾跌1%的谷歌母公司盘中转涨并一度涨1.7%，盘初曾跌1%的苹果也转涨。

Meta任命AI“大管家”：前特朗普照拂人任总裁，扎克伯格组建高管团队统率数据中心投资。Powell McCormick被称为“华尔街最资深女高管之一”，她将专注于Meta与政府和主权实体就AI面貌伸开合作。扎克伯格栽植两名高管Santosh Janardhan和Daniel Gross辅导名为Meta Compute的高层组织，两东谈主将与McCormick合作，建造、部署Meta的基础设施及议论投资和融资。特朗普称任命McCormick是“绝佳的遴荐”。

好意思光高管解读：为何插足弘大，内存短缺在2028年前难以改善？好意思光副总裁暗示，AI数据中心需求已占据DRAM商场的50%-60%，澈底重塑了供需结构，是现时短缺的中枢原因。尽管行业插足弘大，但产能彭胀靠近制造复杂度和居品规格碎屑化的系统性瓶颈，新产线从投产到踏实供应仍需数年。内存商场的病笃场面权衡将握续至2028年前后，难以快速改善。

“订单确凿太满！”存储封测报价急涨30%，厂商酝酿第二轮提价。存储芯片加价潮蔓延至封测步履，力成、华东、南茂等大厂因产能诳骗率靠近极限，将报价上调30%并酝酿二次提价。中枢驱动来自三星、SK海力士等巨头全力冲刺HBM产能，挤压圭臬型DRAM与NAND供给，类似云表、工控需求回暖，封测厂订单爆满。

艰苦奋斗SpaceX，欧洲、加拿大、日本都在发力，就连印度也在整活。欧洲航天局在11月批准了创记载的220亿欧元三年期资金，其中约9亿欧元用于扶握五家尚未完毕轨谈放射的初创企业。加拿大政府首肯在三年内插足近1.83亿加元改善从原土放射天外任务的才智。日本政府则在2025财年补充预算中列出1500亿日元，支握企业打造"日本版星链"。

“将来天外旅游雏形”，首飞班师。国内交易航天初次完成百公里亚轨谈伞降回收熟悉。这次任务的“乘客”，是复返式载荷舱，它类似一个缩比的飞船复返舱，不错搭载实验载荷在良晌的天外旅行中完成议论实验，并把后果带回地球，同期，这个载荷舱亦然将来天外旅游的雏形。印度卫星放射任务失败！PSLV火箭趋承第二次放射失利。印度主力火箭PSLV在践诺复飞任务时再次折戟，因第三级火箭故障导致轨谈偏差，包括军用高光谱卫星EOS-N1在内的16颗载荷一齐损毁。这是该型火箭继2025年5月后的趋承第二次失败。

研报精选

好意思高院暂缓关税裁决，商场最关注七个关节问题。好意思国最高法院推迟裁决特朗普全球平等关税案，商场静待下个“意见日”。好意思银研报指出，即便关税被驳回，好意思股或受提振，但政府仍可能启用第122条等“替代利器”填补收入缺口。现时关税履行征收率仅11.2%低于预期，无论扫尾若何，投资者应警惕行业关税结构剧烈波动的风险。

好意思股Q4财报季开启，高盛：标普500盈利预期“太保守”，米兰app官方网站本周银行股发扬成关节风向标。高盛指出，共鸣预期暴露标普500第四季度每股收益同比增长7%，但这一预期可能再次偏低，该指数自2023年一季度以来每个季度都超出共鸣预期。本周银行股财报将成为商场关节风向标，摩根大通将于周二领先公布功绩。

高盛瞻望2026大中华区科技趋势：ASIC成AI服务器增量中枢，光模块迈向1.6T，果链领跑智妙手机。高盛陈述指出，AI基础设施、铺张电子形态创新与半导体原土化将成为中枢干线。陈述预测，ASIC服务器渗入率进步与折叠iPhone推出是两大关节增长能源，将带动AI服务器（光模块、散热）、高端手机供应链及半导体开辟材料等细分领域。同期，行业将呈结构性分化，传统PC等部分步履增长承压，投资契机将更多来自龙头企业的技巧壁垒与供需错配。

这轮牛市中最尖锐的矛：以贵金属为首的资源品。国联民生暗示，本钱商场对资源品如斯“偏心”，主要原因有两方面：第一，除资源品外，其他主要大类金钱各有各的“隐忧”；第二，资源品处在短、中、遥远都利好的三期共振周期中，短期年头流动性的改善以及对年内“宽松”的预期，中期产业增量需求类似弱好意思元周期，双厚利好共振，遥远地缘冲突加重资源争夺，供给端扰动握续升级。

科技里面的“老登”“小登”之争。华创策略姚佩团队觉得，科技股“老登”“小登”之争履行是增量资金在"共鸣增长"与"非共鸣增长"间寻找估值弹性的再均衡。PCB、CPO等已被机构重仓的"老登"进入功绩消化估值阶段，而交易航天、脑机接口等"小登"主题受短线增量资金醉心。现时春季躁动行情过半但未过热，基本面有相沿。

国内宏不雅

工信部部长李乐成：推动将来制造、将来信息、将来材料等赢得新冲破。李乐成暗示，将正经将来产业“布局”。咱们将进一步加强前瞻布局和统筹臆度打算，加速建立将来产业插足增长和风险分管机制，推动将来制造、将来信息、将来材料等赢得新冲破。聚焦量子科技、东谈主形机器东谈主、脑机接口、深海极地、6G等领域，加强技巧攻关、居品开发、企业培育、生态建造。

光伏、电板居品出口退税政策蜕变，影响几何？中信证券觉得，此举旨在减少贸易摩擦、推动产业升级、防护"内卷外化"。权衡影响2026/2027年出口退税金额约22/66亿好意思元。短期内务策成立过渡期，企业可通过价钱蜕变对冲影响，或激勉抢出口潮；中遥远利好领有国外产能布局的头部企业，进步其全球竞争力和盈利水平。

A股16连阳，港股为何不涨？开年A股的强健发扬，并非是宏不雅基本面出现了终点光显的新变化，原因在于年头资金建树需求带来的流动性追赶A股中的稀缺金钱（如交易航天、有色、以致脑机接口），港股（分成、互联网、新铺张和创新药）在结构上缺少亮点，资金面暂时处于残障（国外好意思债利率居高不下，国内南向资金偏弱，港股IPO节律加速）。

国内公司

杭州“六小龙”加速本钱化，报谈：强脑科技微妙提交港股IPO苦求。算作杭州“六小龙”之一的脑机接口独角兽强脑科技已以诡秘形状提交了香港IPO苦求，该公司近期完成了约20亿元东谈主民币的融资，这一金额创下了该赛谈除Neuralink以外的全球第二大融资记载。强脑科技由韩璧丞于2015年创办，不同于Neuralink的侵入式道路，该公司侧重于非侵入式技巧，通过在大脑和外部开辟间建立信号通路提供科罚有筹备。

幻方量化旧年狂赚57%，置身百亿级量化基金功绩榜第二！幻方量化2025年以56.6%的平均答复率在中国百亿级量化基金中排行第二，其强伟功绩源于2024年全面转向纯多头策略的班师转型。据估算，其收入或超7亿好意思元，这为首创东谈主梁文锋控股并孵化的AI公司DeepSeek提供了浑朴资金支握。

新“易中天”横空出世！改写“AI时期告白营销的底层逻辑”：GEO。AI应用板块爆发，易点寰宇、华文在线、天龙集团组成新的“易中天”组合，录得20CM涨停。告白逻辑已被重写：AI搜索让“点击”失效，GEO（生成式引擎优化）加速迁移。其中枢是让内容更易被模子调回与采信：信息结构化、数据具体、起头巨擘，并匹配 RAG 的检索与生成机制。品牌将来要争夺的不是“排行”，而是“被 AI 援用”。

脑机海河实验室：完成东谈主类初次“天外脑机接话柄验”。连年来，国内在非侵入式脑机接口关节技巧及系统应用上的发展态势较好，赢得了并跑以致部分领跑的优秀后果。天津大学不仅研发了4解放度12指示脑控无东谈主机系统，还研制出了国际首套空间站在轨脑机接口系统，应用于2016年“玉阙二号”和“神舟十一号”载东谈主翱游任务。

国外宏不雅

经济学家发联名信劝诫：如若“数字欧元”失败，欧元区将“失去货币规定权”，转而依赖好意思国公司。60多位闻名经济学家致信欧洲议会，劝诫若不鼓动“数字欧元”面貌，欧元区将靠近失去货币主权的风险，并遥远依赖Visa和Mastercard等好意思国支付公司。信中指出，现时13个欧元区国度缺少原土数字支付有筹备，极易受地缘政事风险影响。

委内瑞拉变局对OPEC是“大贫穷”，好意思国有望规定“全球30%储量”。分析权衡，尽管重振委内瑞拉残破的石油工业需要大都投资和巨额期间，但即使是短期内的小幅增产以及遥远内的更大幅度增长，也可能加重全球供需失衡，进一步压低油价。据摩根大通分析师估算，圭亚那、委内瑞拉和好意思国坐蓐商的石油储量共计可能使好意思国掌控全球约30%的总储量。

埃克森好意思孚CEO直言委内瑞拉“不成投资”，特朗普怒怼：那就别来了！好意思国政府正加紧与西方石油公司谈判，试图劝诱至少1000亿好意思元的私营部门投资，以匡助重建委内瑞拉碰到重创的石油部门。尽管白宫起劲游说，全球大型能源集团在缺少具体保险的情况下，对进入该国仍握保属意见。

国外公司

备受瞩目的“AI交易模式”：谷歌领先在Gemini中引入告白。告白主将粗放向通过谷歌AI模式准备购买商品的铺张者提供专属优惠，谷歌还推出了“通用商务契约”，使购物代理粗放在其平台内讨论居品并完成购买。该契约与沃尔玛、Target和Shopify等大型零卖商和商场共同开发。

兵家必争之地！OpenAI和Anthropic之后，苹果也进军“医疗健康”。苹果筹备在iOS 26.4中全面立异“健康”应用，引入AI代理、膳食跟踪及视频服务，顺利挑战MyFitnessPal和Noom等现存商场玩家。 此前，OpenAI推出ChatGPT Health，打造整合医疗记录的“个东谈主超等助手”。Anthropic则推出顺应HIPAA圭臬的医疗AI器具。

行业/宗旨

1、大模子 | 据逐日经济新闻报谈，1月12日，智谱与滴滴文告达成计策合作，两边将围绕通用东谈主工智能（AGI）关节技巧过头在出行领域的智能体应用开展前瞻性协同探索。

点评：分析觉得，本次滴滴与智谱计策合作，是业内大模子厂商与数字化出行巨头首度联手，秀美着出行Agent场景的产业化鼓动进入实质阶段。两边合作在鼓动AIAgent复杂出行场景应用、东谈主才生态和行业圭臬等方面具有示范作用，为推动通用东谈主工智能在更普遍的真确产业场景的落地应用提供了可复制法式。从更平方的视角来看，智谱与滴滴的合作不仅是两个企业的联手，更是中国出行行业在AGI技巧应用上的一次要害尝试。在全球范围内，AGI技巧的应用正在加速鼓动，各大科技企业纷繁布局。智谱与滴滴的计策合作不仅将推动国内出行行业的发展，也为全球AGI技巧应用提供了新的参考案例。

2、可控核聚变 | 1月16日，2026核聚变能科技与产业大会将在安徽合肥举办。把柄行动议程，会议将在合肥庐阳区聚变堆主机关节系统概述讨论设施(CRAFT)园区召开，分为产业链潦倒游企业线下展会，聚变创新展览馆洞开，产业大会三大模块，届时将邀请国度部委，所在政府，国表里顶尖科学家，科研院所，产业链潦倒游企业及金融机构等全链条创新主体，共商聚变能发展机遇，旨在助力核聚变产业资金，产业技碰劲作的进一步提速。

点评：中信证券觉得，核聚变被誉为东谈主类终极能源，远期成漫空间普遍，短期国表里已进入催化密集开释期。行业现在主要由要害事件驱动，国内本钱开支有序落地，国外进展有望超预期。据国际能源署测算，2030年全球聚变商场领域有望超千亿好意思元。

3、北斗导航 | 近日，《浙江省"十五五"数字经济和数字基础设施筹备》公开征求意见。其中提到，跟进第四代北斗系统的筹备建造，优化省内北斗站网布局，鼓动北斗地基增强站改进，数据互通和业务配合。加强卫星通讯，北斗定位，大地挪动通讯系统的交融发展和高效互联互通。支握发展北斗高精度定位服务平台，完善二三维一体时空信息数据库，推动实景三维数据向县域城市，中心镇和要点村蔓延消灭。

点评：讨论机构觉得，政策层面，国度多部门密集出台政策推动北斗领域化应用，2024年景立中国时空信息集团，驱动北斗领域应用试点城市遴择，2025年明确支握各人铺张领域北斗应用，要求2026年煤矿，交通等要点领域北斗终局应用率进一步进步，从上至下驱动产业链价值开释。应用场景方面，北斗在多领域造成领域化势能。低空经济领域，北斗机载终局消灭率达95%，赋能无东谈主机物流，低空旅游等业态；铺张端，98%智妙手机支握北斗，车谈级导航消灭寰宇99%城乡谈路，短报文功能服务超3000万用户，产业领域握续彭胀。

4、IT金融 | 2025年年底以来，A股商场握续高潮，交投显赫活跃。1月12日沪深两市成交额3.6万亿，趋承第2个交易日冲破3万亿，较上一个交易日放量4787亿，刷新此前在2024年10月8日创下的成交额历史记载。此外，陪同行业的握续回暖，两融商场握续回暖。数据暴露，2025年全年新开两融账户达154.21万户，创下近十年以来的最高记载，同比增幅超52%。2025年末两融账户总和冲破1564万户，较2024年末完毕罕见式增长。限制2025年末，全商场融资余额从2024年末的1.85万亿元升至2.52万亿元，增幅超36%，投资者参与两融业务的关怀高潮。

点评：分析觉得，A股握续反弹类似成交量创历史新高，显赫利好金融IT公司。一方面，商场活跃度进步顺利带动C端炒股软件用户数、付费升沉率及ARPU值上升；另一方面，券商、银行等B端机构在交易量放大的配景下功绩改善，有望加大IT系统插足。现时政策面握续开释流动性，类似AI等技巧催化，金融IT公司不仅受益于短期交易热度，更迎来信创升级与数字化转型的中遥远机遇。在“量价皆升+政策托底+技巧迭代”三重驱动下，金融IT板块具备高弹性与握续景气进步后劲。

本日要闻前瞻

加拿大总理13日至17日访华。

好意思国12月CPI。

好意思国12月政府预算。

好意思国10月新屋销售。

里奇蒙联储主席巴尔金、圣路易联储主席穆萨莱姆谈话。

广期所：铂、钯期货合约涨跌停板幅度蜕变为16%。

兆易创新香港IPO。

摩根大通财报。

EIA短期能源瞻望陈述。

<全文完>

 

风险辅导及免责条件 商场有风险，投资需严慎。本文不组成个东谈主投资提出，也未谈判到个别用户畸形的投资办法、财务情状或需要。用户应试虑本文中的任何意见、不雅点或论断是否顺应其特定情状。据此投资，处事自诩。 皇冠体育(CrownSports)官网

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