3月30日晚，中国神华(601088)线路2025年年报。前年，公司终了营业收入2949.16亿元，同比下落13.2%；终了归母净利润528.49亿元，同比下落5.3%；基本每股收益2.66元；拟派发股息现款1.03元/股（含税），展望派发现款股息总和223.4亿元（含税）。

中国神华的主营业务是煤炭、电力的分娩和销售，铁路、口岸和船舶输送，煤制烯烃等业务。其中，公司领有位于神东矿区、准格尔矿区、告捷矿区、宝日希勒矿区及新街台格庙矿区等地的优质煤炭资源，是我国煤炭行业的龙头企业。

2025年，中国神华全年商品煤产量达3.32亿吨，同比下落1.7%；全年终了煤炭销售量4.31亿吨，同比下落6.4%。煤炭收入为2212.32亿元，同比下落了17.7%；毛利率为30.1%。收入的下落是煤炭销售量和平均销售价钱下落所致。

限度叙述期末，中国神华的煤炭保有资源量为414.1亿吨，较2024年底加多70.5亿吨，主如果收购杭锦动力（包括大雁矿区及塔然高勒矿区）加多资源量38.2亿吨、新街台格庙南区资源储量核实加多资源量34.9亿吨。煤炭保有可采储量为173.1亿吨，米兰app官网较2024年底加多22.2亿吨；JORC圭臬下公司的煤炭可售储量为111.3亿吨，较2024年底加多6.2亿吨。

电力方面，中国神华2025全年完成总发电量2202亿千瓦时，总售电量2070亿千瓦时；平均售电价钱386元/兆瓦时，同比下落4%。2025年终了容量电费收入总共51.2亿元（含税），平均容量电费取得率为99.1%；终了缓助处事（包括调峰、调频等）收入总共6.4亿元（含税）。

叙述期内，中国神华纵欲发展新动力业务，2025年新增对外营业运营的光伏发电装机容量总共259兆瓦。同期，公司参与成就的北京国能新动力产业投资基金和北京国能绿色低碳发展投资基金运营态势邃密，限度2025年底累计投资并购光伏、风电等新动力装机范畴总共约680万千瓦。

算作煤炭行业的龙头，中国神华对行业的判断是，2026年煤炭市集供需基本均衡，煤炭市集价钱在合理区间颠簸动手。受季节性波动、突发事件、顶点天气等成分影响，局部地区、部分时段可能出现供应偏紧的格局。

中国神华已完成派发2025年中期股息194.71亿元（含税），加上董事会提议派发的2025年度末期股息223.4亿元（含税）米兰app官方网站，展望公司派发的2025年度现款股息总和将达418.11亿元（含税）。

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